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申购可转债当心“被套”
日期:[2018年02月01日]  版次:[17]  稿源:[ 财经新报 ]  作者:[ ]  

  去年下半年可转债大规模发行,但不少新上市品种跌破面值,让热衷于打新的股民被“套”,非常伤心。
  “在信用申购制度下,全民都可以参与可转债打新,无需市值就可以申购可转债。只要你有股票账户,账户里一毛钱都没有,不需要买入任何股票,也能参与顶格申购。”股民陈女士是位资深股民,在其证券客户经理的劝说下,觉得申购债转股中签后应该与申购新股一样能稳赚不赔没有风险。去年下半年开始尝试申购可转债,刚申购就中签了一只久立转债,当时她挺开心,但去年12月1日上市首日,开盘涨2.77%,随后一路震荡下跌,一度跌破其面值,最低价报99.68元,久立转债也成为可转债信用申购以来,第一只在上市首日即告破发的可转债。赔钱出局后陈女士非常后悔,表示以后绝不会再买了,还是打新股比较靠谱。
  据了解,在2017年以来上市的25只可转债中,上市首日即告破发的为7只,均为2017年12月以后上市交易的,占12月至今可转债发行数量的60%。较2017年底近六成可转债破发不同,进入2018年之后,可转债破发行情已开始修复,截至1月28日,新规后上市的30只可转债仅5只处于破发状态。
  但并不是所有的可转债申购都有风险。但从已经上市的可转债来看,部分转债在上市后获得不俗表现。隆基转债首日收涨30%,雨虹转债和林洋转债首日收涨20%,此前上市的金禾转债首日最高涨19%、嘉澳转债首日涨幅22%。不过,2017年11月29日上市的济川转债表现较弱,开盘仅上涨5%左右。
  简单来讲,可转债是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券,兼有债权和期权的双重属性,绝大多数有回售条款,是一类风险比较低、流动性比一般债券强的产品,具有攻守兼备的特点。对发行主体来说,可转债发行利率较低,转股后无偿债压力;对投资者来说,投资可转债可以在保障投资本金相对安全的同时博取更高的股价收益。在过去可转债主要是少数大型公司发行,机构和基金为投资者,但在当前监管规范再融资的背景下,可转债成为一众上市公司融资的新选项,特别是伴随着投资者申购门槛的一降到底,可转债不再只是少数机构投资者的游戏。
  可转债的价值与正股表现相关度较高,由于近期A股市场低迷,正股下跌;加之部分大股东在转债上市首日违规减持造成的不利影响,所以导致可转债上市后的表现有所下滑。投资者在参与申购时需要了解正股情况和表现,注意风险,谨慎参与。 
  财经记者 殷少梅  
 
 
   
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